工程机械铁路最有可能经济回升

来源：www.ks-skf.cn           编辑：kuiawen          时间：2009-05-4

  一季度货币和信贷的快速的增长，主要是在于政府要刺激经济增长，启动大量基建投资项目。虽然按照市场最乐观的预期，全年新增贷款6万亿，信贷和货币提升的后续乏力，假如下半年民间投资或出口需求不能够反弹的话，制造业景气反弹的空间有限起
    重机挖掘机受益基建大在三月份工程机械产品环比有较大反弹，可是同比还是负增长，各产品出现分化。招商证券还是坚持对工程机械行业的判断：全年行业销售规模仍有一些的增长，呈现出一个淡季也不淡、旺季不旺的特点。 在各个产品出口降低60%或更高的情况下，很多产品的销售达到去年同期的80%以上。如汽车起重机3月销量同比提升了18.64%；推土机3月销量下降16%，其中内销557台，同比增长3%；挖掘机3月同比下降20%，其中内销为13172台，同比下降18%；装载机的内销下降约46%左右。
    铁路投资持续的高增长即使铁路货运降低明显，但铁路投资维持着高速的增长状态。前三个月铁路投资依然维持高增长，投入铁路的固定投资金额达754.45亿元，同比增长173.7%。有些全国铁路基本建设投资提升更为快，前三个月累计完全投资超过641.23亿元，较去年同期大幅增长171.8%，3月当月新增的固定资产投资333亿中，基本建设投资规模接近300亿元。鉴于上述情况，招商证券坚持以内需为主导的投资策略，认为可以配置的子行业是铁路设备、工程机械等。